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金融生态环境 、债务治理与企业产能利用

作者:周泽将   出版商:安徽大学 商学院   出版日期:2017 年 6 月


       摘 要: 产能过剩已成为当前制约中国经济发展的重大问题,抑制相关行业产能过剩的政策 措施已进入实施阶段 。 以中国 2007—2012 年的 A 股制造业上市公司为对象,实证考察金融生态 环境和债务治理因素对企业产能利用的影响 。 研究发现: ( 1 ) 公司所在地区的金融生态环境越好, 其自身的产能利用率越高 、 产能过剩的可能性越低; ( 2 ) 公司财务杠杆与企业产能利用效率正相 关,与企业产能过剩的可能性负相关,相反,银行贷款 、 债务期限结构则与企业产能利用效率负相 关,与企业产能过剩的可能性正相关; ( 3 ) 与国有产权相比,民营产权一方面加强了金融生态环境 、 财务杠杆对企业产能利用效率 、 产能过剩的正面效应,另一方面降低了银行贷款 、 债务期限结构对 企业产能利用效率 、 产能过剩的负面效应 。


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